Dolar bazındaki küresel yatırım araçlarının dokuz aylık getirileri incelendiğinde, ABD hisse senedi piyasaları yapay zeka harcamaları ve güçlü şirket karlarıyla yükselişe öncülük etti. Aynı dönemde değer kaybeden altın, gümüş ve bitcoin yatırımcılarına kaybettirirken, yüzde 19,42 kazanç sağlayan Nasdaq 100 endeksi dönemin en çok getiri sunan finansal varlığı oldu.
Yılın ilk dokuz ayında borsa göstergelerinden S&P 500 endeksi yüzde 10,95, Dow Jones endeksi ise yüzde 5,25 oranında artış kaydetti. Buna karşılık ons altın yüzde 4,20, bitcoin yüzde 4,52 gerilerken, ons gümüş yüzde 20,80 oranındaki düşüşle söz konusu süreçte en fazla değer yitiren enstrüman olarak kayıtlara geçti.
Küresel varlık fiyatlamalarında Orta Doğu kaynaklı jeopolitik gerilimler, yapay zeka alanındaki altyapı harcamaları ve ABD Merkez Bankasının (Fed) para politikası belirleyici oldu. Fed, 16 Eylül toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4 bandına çekti. Güçlenen dolar ve yükselen tahvil getirileri, yıl başında güvenli liman arayışıyla rekor kıran değerli metaller üzerinde baskı oluşturdu.
Değerli metaller rekorların ardından geriledi
Yıla 4 bin 339,49 dolar seviyesinden başlayan altının onsu, 29 Ocak’ta 5 bin 595,47 dolarla tüm zamanların zirvesini gördükten sonra üçüncü çeyrek kapanışında 4 bin 157,41 dolara indi. Enflasyon kaygıları ve faiz artırımı beklentileriyle 30 Haziran’da 3 bin 943,29 dolara kadar inen altında, tepe ve dip noktalar arasındaki fark yüzde 41,90 olarak hesaplandı.
Gümüşün ons fiyatı ise 29 Ocak’ta 121,65 dolarla tarihi rekorunu kırmasının ardından sert satışlarla 17 Temmuz’da 54,78 dolara geriledi ve çeyreği 60,43 dolardan tamamladı. Nisan ayı projeksiyonlarında 2026 yılında 46,3 milyon ons ile üst üste altıncı kez arz açığı vereceği öngörülen gümüş, yüzde 122,07 ile dönemin en yüksek fiyat oynaklığına sahne oldu.
Kripto varlıklarda dalgalı seyir ve düzenleme adımları
Bitcoin fiyatı yıl başındaki 87 bin 508,83 dolar düzeyinden üçüncü çeyrek bitiminde 83 bin 553,85 dolara çekildi. Dönem içinde 14 Ocak’ta 97 bin 860,60 dolara tırmanan ancak 6 Ekim 2025’teki 126 bin 198,07 dolarlık zirvesini aşamayan kripto para birimi, 1 Temmuz’da 57 bin 747,76 dolara kadar inerek yüzde 69,46’lık dalgalanma aralığı sergiledi.
Kripto piyasasında eylül ayındaki fon girişleri toparlanmayı desteklerken yasal düzenlemeler de gündemdeydi. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 17 Eylül tarihinde dağıtık defter tabanlı platformlarda işlem gören belirli tokenlaştırılmış paylar ile likidite sağlayıcılarına yönelik geçici ve koşullu muafiyet kararı aldı.
ABD hisse senedi piyasalarında teknoloji desteği
Teknoloji hisselerinin ağırlıkta olduğu Nasdaq 100 endeksi, yarı iletken ve bulut hizmetleri yatırımlarının ivmesiyle 25.462,56 puandan 30.408,50 puana ulaştı. 30 Mart’ta 22.841,42 puana inen endeks, 22 Eylül’de 30.770,63 puanla rekor tazeledi.
S&P 500 endeksi 6.896,24 puandan 7.651,54 puana yükselirken 13 Ağustos’ta 7.816,70 puanla tarihi zirvesine çıktı. Bilanço açıklayan 450’yi aşkın şirket arasında kar beklentilerini aşanların oranının yaklaşık yüzde 85 olması ve yapay zeka değerleme kazançları yükselişi besledi.
Sanayi ve finans odaklı yapısıyla daha dengeli bir grafik çizen Dow Jones endeksi ise 30 Mart’taki 45.057,28 puanlık dip seviyesinden toparlanarak 5 Ağustos’ta 54.744,33 puanla rekor kırdı ve dönemi 50.906,05 puandan kapattı.
